備受資本市場(chǎng)關(guān)注的*ST長(zhǎng)藥（300391.SZ）重整事宜，迎來新進(jìn)展。5月8日，*ST長(zhǎng)藥發(fā)布公告稱，2025年5月6日，公司和臨時(shí)管理人分別與產(chǎn)業(yè)投資人四川嘉道博文生態(tài)科技有限公司等六家機(jī)構(gòu)簽署重整投資協(xié)議。

*ST長(zhǎng)藥方面表示，若公司預(yù)重整及重整程序得以順利推進(jìn)并重整成功，將有利于改善公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、化解債務(wù)。在引入重整投資人后，公司可獲得增量資金，有利于恢復(fù)和增強(qiáng)公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

六家機(jī)構(gòu)攜手投資入局

2025年1月20日，*ST長(zhǎng)藥收到湖北省十堰市中級(jí)人民法院（下稱“十堰中院”）送達(dá)的《決定書》，十堰中院決定對(duì)公司啟動(dòng)預(yù)重整，并指定上海市錦天城律師事務(wù)所擔(dān)任公司預(yù)重整期間的臨時(shí)管理人。

公告披露，經(jīng)*ST長(zhǎng)藥臨時(shí)管理人組織召開遴選委員會(huì)會(huì)議，由遴選委員會(huì)對(duì)意向投資人提交的重整投資方案進(jìn)行評(píng)審，最終投票確定了磋商談判重整投資協(xié)議的順位。經(jīng)與排序優(yōu)先的候選投資人進(jìn)行磋商后，2025年5月6日，公司和臨時(shí)管理人分別與產(chǎn)業(yè)投資人四川嘉道博文生態(tài)科技有限公司、十堰市昊煒生物科技發(fā)展有限公司，財(cái)務(wù)投資人合肥當(dāng)歌長(zhǎng)弘創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)、安徽宏業(yè)股權(quán)投資基金有限公司、上海琉光東承企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）、大涵私募證券基金管理（深圳）有限公司簽署重整投資協(xié)議。

根據(jù)協(xié)議約定，以上市公司現(xiàn)有總股本350,336,112股為基數(shù)，按每10股轉(zhuǎn)增15股的比例進(jìn)行資本公積金轉(zhuǎn)增股本，共計(jì)可轉(zhuǎn)增525,504,168股，轉(zhuǎn)增價(jià)格2.42元/股。轉(zhuǎn)增完成后，上市公司的總股本由350,336,112股增至875,840,280股（最終轉(zhuǎn)增的準(zhǔn)確股票數(shù)量以中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司實(shí)際登記確認(rèn)的數(shù)量為準(zhǔn)）。

值得關(guān)注的是，因*ST長(zhǎng)藥董事翁浩為昊煒生物的董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，董事趙守軍先生為昊煒生物的董事，根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，昊煒生物為公司關(guān)聯(lián)法人。因此，公司、臨時(shí)管理人與昊煒生物簽署重整投資協(xié)議構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

仍面臨退市風(fēng)險(xiǎn)

長(zhǎng)藥控股的前身是康躍科技(300391.SZ)，公司于2014年8月1日在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市。目前，長(zhǎng)藥控股與包括湖北長(zhǎng)江星醫(yī)藥股份有限公司在內(nèi)的各級(jí)子公司共同組成了以醫(yī)藥制造業(yè)為主、光伏設(shè)備業(yè)務(wù)并進(jìn)發(fā)展的主營(yíng)業(yè)務(wù)。

但近年來，長(zhǎng)藥控股經(jīng)營(yíng)承壓，同時(shí)債務(wù)和訴訟纏身，最終陷入資不抵債的困境。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月31日，長(zhǎng)藥控股公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表歸屬于母公司的凈資產(chǎn)-432,840,659.21元，未分配利潤(rùn)-1,589,707,417.48元，2024年度合并報(bào)表歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)-627,961,728.50元，公司經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量連續(xù)3年負(fù)數(shù)，累計(jì)虧損數(shù)額巨大；公司近三年?duì)I業(yè)收入由2022年的16.15億元，2023年的11.98億元下降到2024年的1.12億元，下滑嚴(yán)重；大量債務(wù)逾期，部分債權(quán)人已提起訴訟，導(dǎo)致大量銀行賬戶被凍結(jié)、資產(chǎn)被查封。

對(duì)于2024年公司業(yè)績(jī)大幅下滑，長(zhǎng)藥控股在公告中解釋：一是、2024年公司資金緊張，業(yè)務(wù)開展緩慢，導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)收入、毛利率下滑明顯，同比下降幅度較大。

二是、本年度公司計(jì)提資產(chǎn)減值損失、信用減值損失10.83億元。其中，應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備6.28億元、商譽(yù)減值損失2.2億元、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備1.69億元。

在此背景下，此次重組能否給*ST長(zhǎng)藥經(jīng)營(yíng)帶來轉(zhuǎn)機(jī)尚存在不確定性。

*ST長(zhǎng)藥在公告中坦言，目前，公司已被申請(qǐng)重整及預(yù)重整，公司已進(jìn)入預(yù)重整階段，但公司能否進(jìn)入重整程序存在不確定性。即使法院正式受理重整申請(qǐng)，后續(xù)仍然存在因重整失敗而被宣告破產(chǎn)并被實(shí)施破產(chǎn)清算的風(fēng)險(xiǎn)。如果公司因重整失敗而被宣告破產(chǎn)，則根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》（2024年修訂）相關(guān)規(guī)定，公司股票將面臨被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。