今年以來(lái)，我國(guó)金融管理部門出臺(tái)一系列政策舉措，從放寬門檻、對(duì)標(biāo)規(guī)則、提升跨境服務(wù)、深化互聯(lián)互通等方面拓展金融開(kāi)放的廣度和深度，合力構(gòu)建金融高水平開(kāi)放新格局。

專家認(rèn)為，跨境金融蓬勃發(fā)展，金融市場(chǎng)互聯(lián)互通，國(guó)際資本全球配置，上半年金融開(kāi)放取得諸多“里程碑式”進(jìn)展。展望未來(lái)，一些核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域有望加大對(duì)外資開(kāi)放力度，進(jìn)一步拓展金融開(kāi)放的廣度和深度。

多舉措構(gòu)建金融高水平開(kāi)放新格局

一攬子金融開(kāi)放舉措相繼落地，金融開(kāi)放之門越開(kāi)越大。

——外資持股門檻大幅放寬。自3月1日起，香港、澳門金融機(jī)構(gòu)入股境內(nèi)保險(xiǎn)公司不再執(zhí)行“最近一年末總資產(chǎn)不低于二十億美元”的規(guī)定；今年6月，友邦人壽、荷蘭全球人壽獲批籌建外資獨(dú)資保險(xiǎn)資管公司；近日，西班牙桑坦德銀行獲批在深圳籌建分行……我國(guó)已完全取消銀行、證券、基金管理、期貨、人身險(xiǎn)領(lǐng)域的外資持股比例限制。

一位外資保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，中國(guó)的銀行、保險(xiǎn)、基金、證券、資管、期貨等金融細(xì)分行業(yè)正在形成更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次的全面開(kāi)放格局。

一組數(shù)據(jù)可以佐證：目前，在國(guó)內(nèi)的外資銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)超過(guò)7萬(wàn)億元，外資保險(xiǎn)公司保費(fèi)占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額達(dá)9%，外資銀行衍生品業(yè)務(wù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占比近五分之一；中資機(jī)構(gòu)在70多個(gè)國(guó)家和地區(qū)廣泛展業(yè)。

——主動(dòng)對(duì)接國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則。今年1月，中國(guó)人民銀行等五部門聯(lián)合發(fā)文，在允許外資金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展與中資金融機(jī)構(gòu)同類新金融服務(wù)、支持依法跨境購(gòu)買一定種類的境外金融服務(wù)、便利外國(guó)投資者投資相關(guān)的轉(zhuǎn)移匯入?yún)R出、完善金融數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)安排等方面提出20條政策措施，以全面提升自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)（港）制度型開(kāi)放。

——提升跨境金融服務(wù)便利性。今年3月，中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯局?jǐn)U大跨國(guó)公司本外幣一體化資金池業(yè)務(wù)試點(diǎn)，便利跨國(guó)公司企業(yè)跨境資金統(tǒng)籌使用；6月，中國(guó)人民銀行與香港金融管理局聯(lián)合推出的跨境支付通系統(tǒng)正式上線。

業(yè)內(nèi)專家表示，跨境支付通以兩地貨幣當(dāng)局基礎(chǔ)設(shè)施直接互聯(lián)的方式，為兩地居民提供線上、快速的雙邊本幣及雙邊人民幣的匯款服務(wù)，進(jìn)一步提升跨境支付的效率和體驗(yàn)，便利兩地經(jīng)貿(mào)合作和人員往來(lái)，在為香港發(fā)展注入新活力的同時(shí)，也將進(jìn)一步促進(jìn)人民幣跨境使用，推動(dòng)高水平對(duì)外開(kāi)放。

——推動(dòng)境內(nèi)外金融市場(chǎng)互聯(lián)互通持續(xù)深化。今年1月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)修訂了內(nèi)地與香港基金互認(rèn)機(jī)制，合規(guī)的中國(guó)內(nèi)地基金產(chǎn)品和香港基金產(chǎn)品，在對(duì)方市場(chǎng)基金銷售比例限制從之前的50%放寬至80%；中國(guó)證監(jiān)會(huì)近日公告，將從10月9日起允許合規(guī)境外投資者（即QFII和RQFII）參與場(chǎng)內(nèi)ETF期權(quán)交易，交易目的限于套期保值；中國(guó)人民銀行近日宣布完善債券通“南向通”運(yùn)行機(jī)制，近期將擴(kuò)大境內(nèi)投資者范圍至券商、基金、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)?類非銀機(jī)構(gòu)。

截至2025年5月末，境外機(jī)構(gòu)持有中國(guó)債券總量達(dá)4.4萬(wàn)億元，較債券通開(kāi)通前增長(zhǎng)了近400%。匯豐中國(guó)副行長(zhǎng)張勁秋表示，“南向通”為境內(nèi)投資者提供了更多參與國(guó)際金融市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，也是穩(wěn)步推動(dòng)境內(nèi)外資金雙向有序流動(dòng)的有效實(shí)踐。

探索金融開(kāi)放創(chuàng)新“上海經(jīng)驗(yàn)”

上海是我國(guó)第一個(gè)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)，我國(guó)正在積極推動(dòng)上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)高水平金融對(duì)外開(kāi)放，全面提升上海國(guó)際金融中心能級(jí)，形成一批可復(fù)制可推廣經(jīng)驗(yàn)。

某生物醫(yī)藥科技（上海）有限公司長(zhǎng)期依賴股權(quán)融資補(bǔ)充現(xiàn)金流，然而，由于D輪（境外）融資未能如期落地，企業(yè)一度陷入研發(fā)資金緊張狀態(tài)?！案兄x上海銀行(11.000, -0.01, -0.09%)的建議，通過(guò)便利化政策擴(kuò)大境外融資額度，為我們辦理了1100萬(wàn)元人民幣外債額度，滿足了我們后續(xù)創(chuàng)新研發(fā)所需的經(jīng)費(fèi)開(kāi)支，經(jīng)營(yíng)壓力大大緩解?！痹撈髽I(yè)負(fù)責(zé)人說(shuō)。

該企業(yè)是國(guó)家外匯局上海市分局積極推進(jìn)跨境融資便利化試點(diǎn)業(yè)務(wù)主體擴(kuò)圍、持續(xù)提升跨境貿(mào)易和投融資便利化水平的受益者。優(yōu)化跨國(guó)公司的跨境資金池、推進(jìn)支付服務(wù)國(guó)際化、提升自由貿(mào)易賬戶系統(tǒng)功能……一攬子方便企業(yè)跨境業(yè)務(wù)、便利境外來(lái)華人士的金融服務(wù)舉措正在上海密集落地。

“今年年初，我們優(yōu)化了跨國(guó)公司本外幣一體化資金池，推動(dòng)跨境資金集中運(yùn)營(yíng)管理政策不斷完善，支持他們靈活調(diào)劑本外幣資金，受到經(jīng)營(yíng)主體的廣泛歡迎。”中國(guó)人民銀行研究局負(fù)責(zé)人紀(jì)敏近日介紹，截至5月末，上?？鐕?guó)公司設(shè)立跨境資金池?cái)?shù)量達(dá)169家，集中外債額度達(dá)2468.3億美元，境外放款額度超過(guò)800億美元，均位居全國(guó)前列。

自由貿(mào)易賬戶是實(shí)現(xiàn)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)跨境資金流動(dòng)和貿(mào)易投融資便利化的一個(gè)重要載體。今年3月，《上海市浦東新區(qū)促進(jìn)中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)自由貿(mào)易賬戶業(yè)務(wù)發(fā)展若干規(guī)定》印發(fā)，實(shí)現(xiàn)資金在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)與境外間依法有序自由流動(dòng)；今年6月，中國(guó)人民銀行上?？偛烤蜕虾Ｗ再Q(mào)區(qū)自由貿(mào)易賬戶功能升級(jí)進(jìn)行征求意見(jiàn)，擬全面提升自由貿(mào)易賬戶功能。數(shù)據(jù)顯示，目前累計(jì)開(kāi)立自由貿(mào)易賬戶17.9萬(wàn)個(gè)。

境外人員支付便利化關(guān)系著境外來(lái)華人士的“金融體感”。在中國(guó)人民銀行支持下，境外電子支付機(jī)構(gòu)加碼收購(gòu)境內(nèi)持牌支付機(jī)構(gòu)。今年4月，Payoneer派安盈宣布完成對(duì)易聯(lián)支付的收購(gòu)，成為繼PayPal、空中云匯之后第三家獲準(zhǔn)在中國(guó)市場(chǎng)提供在線支付服務(wù)的外資支付平臺(tái)。對(duì)境外人士而言，現(xiàn)在基本實(shí)現(xiàn)了“大額刷卡，小額掃碼，現(xiàn)金兜底”的支付便利化全覆蓋。

繼續(xù)拓展金融開(kāi)放的廣度、深度

展望未來(lái)，中國(guó)金融業(yè)擴(kuò)大高水平開(kāi)放的決心不會(huì)改變。多個(gè)金融管理部門表示，將進(jìn)一步拓展金融開(kāi)放的廣度和深度，為高質(zhì)量發(fā)展注入更多動(dòng)力和活力。

具體包括：將大力復(fù)制推廣自貿(mào)區(qū)、自貿(mào)港擴(kuò)大制度型開(kāi)放的經(jīng)驗(yàn)做法，支持外資機(jī)構(gòu)參與更多金融業(yè)務(wù)試點(diǎn)；對(duì)標(biāo)國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)協(xié)議中金融領(lǐng)域相關(guān)規(guī)則，探索在更寬領(lǐng)域、更大幅度上加大開(kāi)放力度；根據(jù)外資機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)特征，及時(shí)優(yōu)化相關(guān)政策，讓外資機(jī)構(gòu)在更加友好包容的環(huán)境中各展所長(zhǎng)、健康發(fā)展等。

上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家、主任曾剛表示，目前，金融對(duì)外開(kāi)放已經(jīng)達(dá)到一定廣度，但深度有待加深，一些核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域可以加大外資開(kāi)放力度。當(dāng)前，外資機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)管理、綠色金融、跨境支付等領(lǐng)域具備差異化優(yōu)勢(shì)。引入外資參與試點(diǎn)，可彌補(bǔ)中資機(jī)構(gòu)在衍生品設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)等方面的短板，尤其在碳金融、巨災(zāi)債券等新興領(lǐng)域，外資經(jīng)驗(yàn)將加速本土市場(chǎng)成熟。

招聯(lián)首席研究員董希淼建議，一方面要探索建立符合上海國(guó)際金融中心特點(diǎn)的金融稅收制度等維護(hù)上海商貿(mào)活動(dòng)運(yùn)轉(zhuǎn)；另一方面應(yīng)建立起金融與海關(guān)、商務(wù)等部門的協(xié)調(diào)監(jiān)管機(jī)制。此外，還要構(gòu)建國(guó)際化的法律法規(guī)環(huán)境，提升金融案件審理的專業(yè)性和效率。

來(lái)源：上海證券報(bào)