光大永明人壽近年陷入“增收不增利”困境。2022年至2024年，公司累計虧損達36.62億元，其中2024年單年凈虧損17.27億元，創(chuàng)歷史新高。盡管保險業(yè)務(wù)收入從2013年的30.19億元增長至2024年的188.17億元，但2024年保費收入同比下滑3.37%。

1. 公司固收類資產(chǎn)占比超60%，但綜合投資收益率長期低于負債成本。2024年綜合投資收益率為3.12%，而負債成本達4.25%，形成利差損。此外，不動產(chǎn)投資占比觸及30%監(jiān)管上限，受房地產(chǎn)市場下行影響，相關(guān)資產(chǎn)減值損失拖累凈利潤約2.8億元。
2. 光大永明人壽銀保渠道保費占比長期超80%，但手續(xù)費及傭金支出高企，2022-2023年連續(xù)兩年超20億元，占收入比例達12%以上。短期儲蓄型產(chǎn)品占比過高導(dǎo)致退保激增，2024年兩款主力產(chǎn)品退保率分別達48.41%和12.3%。2023年“報行合一”新政進一步壓縮銀保傭金率，光大永明人壽2024年銀保渠道新單保費同比下滑22%。

2024年，原總經(jīng)理劉鳳全卸任，精算背景的張晨松接棒后推行“三減”策略（減員、減費、減機構(gòu)），高管薪酬總額下降38.1%，并撤銷5家分支機構(gòu)。業(yè)務(wù)上，公司降低不動產(chǎn)投資比例至20%以下，增持權(quán)益類資產(chǎn)；推出“保險+養(yǎng)老社區(qū)”產(chǎn)品，首月保費破2億元。但同期因代理人管理亂象被罰，暴露內(nèi)控漏洞。

光大永明人壽的困境折射出壽險業(yè)共性難題。2024年行業(yè)凈利潤同比下降27%，銀保渠道占比高的公司平均ROE僅3.1%。分析師指出，銀行系險企需打破“規(guī)模至上”模式，構(gòu)建“產(chǎn)品+服務(wù)”生態(tài)。盡管公司償付能力充足，但扭虧仍需深層轉(zhuǎn)型。

來源：本網(wǎng)綜稿