經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 陳姍

科創(chuàng)債新政迎來(lái)市場(chǎng)熱烈反響，科創(chuàng)債發(fā)行初現(xiàn)“井噴”。

5月8日，據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)不完全統(tǒng)計(jì)，科創(chuàng)債新政發(fā)布僅一日，已有超30家企業(yè)密集發(fā)布科創(chuàng)債發(fā)行公告，計(jì)劃發(fā)行規(guī)模合計(jì)超700億元。值得關(guān)注的是，發(fā)行主體類(lèi)型顯著豐富，涵蓋證券公司、銀行及股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)等多類(lèi)市場(chǎng)主體。

前一日，中國(guó)人民銀行與中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜的公告（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《公告》），其中一大亮點(diǎn)是在發(fā)行主體上新增支持金融機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)、私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)發(fā)行科技創(chuàng)新債券。同日，上交所、深交所、北交所進(jìn)一步提出細(xì)化支持措施。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，此次科技創(chuàng)新債券政策的全面升級(jí)意義深遠(yuǎn)。政策通過(guò)擴(kuò)大發(fā)行主體范圍，不僅豐富了債券市場(chǎng)的產(chǎn)品譜系，更構(gòu)建了系統(tǒng)化的配套支持機(jī)制。在當(dāng)前科技創(chuàng)新已成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)核心引擎的背景下，這一新政將顯著提升債券市場(chǎng)對(duì)科技領(lǐng)域的融資支持效能。

搶灘科創(chuàng)債

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)根據(jù)公開(kāi)信息梳理，截至5月8日晚間，包括券商、銀行、股權(quán)投資及創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)在內(nèi)的32家企業(yè)公告創(chuàng)新債發(fā)行計(jì)劃，合計(jì)發(fā)行規(guī)模上限達(dá)719.5億元。

銀行板塊成為科創(chuàng)債發(fā)行主力軍，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、工商銀行、興業(yè)銀行、杭州銀行四家機(jī)構(gòu)計(jì)劃發(fā)行規(guī)模分別為200億元、100億元、100億元及50億元，共計(jì)450億元，這些資金將通過(guò)貸款、債券等多種途徑，專(zhuān)項(xiàng)支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域業(yè)務(wù)。

券商方面，記者獲悉，中信證券、國(guó)泰海通證券、中信建投證券、華泰證券、招商證券、東方證券、平安證券、銀河證券、國(guó)聯(lián)民生證券、華福證券等12家證券公司已在滬深交易所發(fā)布科創(chuàng)債發(fā)行公告，合計(jì)擬發(fā)行規(guī)模達(dá)177億元。其中，招商證券本次擬發(fā)行50億元，位居發(fā)行規(guī)模榜首。

據(jù)悉，首批證券公司科創(chuàng)債基本是將70%的資金通過(guò)股權(quán)、債券、基金投資等形式專(zhuān)項(xiàng)支持科技創(chuàng)新領(lǐng)域業(yè)務(wù)，主要投向集成電路、人工智能、新能源、生物醫(yī)藥、高端裝備等多項(xiàng)科技前沿、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域，為科創(chuàng)領(lǐng)域開(kāi)辟了中長(zhǎng)期增量資金，進(jìn)一步提升了證券公司服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)融資能力。

股權(quán)投資與創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)同樣踴躍。北京、江蘇、安徽、山東等地的亦莊投資、無(wú)錫創(chuàng)投、元禾控股、安徽國(guó)資運(yùn)營(yíng)公司和魯信創(chuàng)投等8家股權(quán)投資或創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)合計(jì)擬發(fā)行40.5億元科創(chuàng)債，以專(zhuān)項(xiàng)支持區(qū)域科技創(chuàng)新項(xiàng)目建設(shè)。

此外，國(guó)有企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)發(fā)債主體均積極參與科創(chuàng)債發(fā)行，立訊精密、科大訊飛、牧原食品、中金環(huán)境等8家企業(yè)擬發(fā)行科創(chuàng)債上限達(dá)52億元。

政策組合拳

近期，國(guó)內(nèi)政策層針對(duì)科創(chuàng)債的支持力度顯著加大，形成多層次、全鏈條的金融支持體系。

5月7日，中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布關(guān)于支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券有關(guān)事宜的公告，從豐富科技創(chuàng)新債券產(chǎn)品體系和完善科技創(chuàng)新債券配套支持機(jī)制等方面，對(duì)支持科技創(chuàng)新債券發(fā)行提出若干舉措。

《公告》發(fā)布之際，上交所、深交所、北交所同步配發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步支持發(fā)行科技創(chuàng)新債券服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的通知》，進(jìn)一步提出細(xì)化支持措施；全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心通知，為加大債券市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度，從即日起全額減免銀行間債券市場(chǎng)境內(nèi)成員以科技創(chuàng)新債券為標(biāo)的的現(xiàn)券買(mǎi)賣(mài)交易手續(xù)費(fèi)，減免期為2025年至2027年。

在中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明看來(lái)，一系列針對(duì)科技創(chuàng)新債券的政策“組合拳”有助于精準(zhǔn)破解科創(chuàng)企業(yè)融資痛點(diǎn)。未來(lái)，科技創(chuàng)新債券有望成為“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)的核心樞紐。

在5月7日國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝表示，人民銀行會(huì)同證監(jiān)會(huì)、金融監(jiān)管總局、科技部等部門(mén)，積極準(zhǔn)備推出債券市場(chǎng)“科技板”，支持金融機(jī)構(gòu)、科技型企業(yè)、股權(quán)投資機(jī)構(gòu)等三類(lèi)市場(chǎng)主體發(fā)行科技創(chuàng)新債券，初步統(tǒng)計(jì)，目前有近100家市場(chǎng)機(jī)構(gòu)計(jì)劃發(fā)行超過(guò)3000億元的科技創(chuàng)新債券，預(yù)計(jì)后續(xù)還會(huì)有更多機(jī)構(gòu)參與。

聯(lián)合資信評(píng)估股份有限公司技術(shù)總監(jiān)李小建表示，債券市場(chǎng)“科技板”的推出，不僅可以拓寬科創(chuàng)企業(yè)的融資渠道和降低融資成本，也可以為投資者提供更多與科技創(chuàng)新相關(guān)的債券產(chǎn)品，滿(mǎn)足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的需求。

平安證券認(rèn)為，債市“科技板”落地，科創(chuàng)債將迎來(lái)供需兩旺。該機(jī)構(gòu)提到，監(jiān)管在2021年統(tǒng)一了綠色債券支持目錄，當(dāng)年綠色債券發(fā)行量增速高達(dá)45%。今年監(jiān)管不僅統(tǒng)一了科創(chuàng)債規(guī)則，而且拓寬了發(fā)行主體，并為股權(quán)投資機(jī)構(gòu)創(chuàng)設(shè)了風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具。在政策支持下，今年科創(chuàng)債發(fā)行量或放量，金融機(jī)構(gòu)和國(guó)有股權(quán)投資機(jī)構(gòu)或貢獻(xiàn)更多增量。

（作者 陳姍）